與傳統(tǒng)融資方式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息開(kāi)放對(duì)稱、低成本高效率、自主互動(dòng)選擇、時(shí)空靈活便捷等突出優(yōu)勢(shì)，與中小企業(yè)融資需求之間存在天然的“適配性”。但同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在安全、規(guī)范等方面還存在一些突出問(wèn)題，使人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融能否解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題產(chǎn)生了爭(zhēng)論。那么，中小企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)融資，靠譜嗎?

首先應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)金融解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題確有優(yōu)勢(shì)。一是有助于增加中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)。互聯(lián)網(wǎng)金融處理中小客戶貸款審核、資金交易具有比較優(yōu)勢(shì)，通過(guò)線上網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)資金融通，能夠降低中小企業(yè)融資難度。除各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，眾籌作為集合大量投資者小額單筆投資的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，在開(kāi)放選擇中擴(kuò)大服務(wù)對(duì)象，可以增加中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)。二是有助于降低中小企業(yè)融資成本。中小企業(yè)貸款額度較小，因而銀行處理中小企業(yè)貸款時(shí)，單位資金交易成本較高。互聯(lián)網(wǎng)金融由于使用信息化技術(shù)，簡(jiǎn)化了貸款申請(qǐng)環(huán)節(jié)，可以降低中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的交易成本。三是有助于降低中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依托海量企業(yè)交易數(shù)據(jù)，可以為網(wǎng)絡(luò)資金融通打造堅(jiān)實(shí)信用基礎(chǔ)，具有較強(qiáng)征信功能。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融突破傳統(tǒng)征信手段面臨的地域等限制，可以有效化解中小企業(yè)融資中信息不對(duì)稱這一關(guān)鍵瓶頸。四是有助于實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)個(gè)性化融資。中小企業(yè)融資需求呈現(xiàn)個(gè)性化、差異化特征。互聯(lián)網(wǎng)金融可以依托信息技術(shù)和征信記錄，對(duì)金融服務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行改造和重構(gòu)，滿足中小企業(yè)的個(gè)性化融資需求。五是有助于建立微風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融能利用大數(shù)據(jù)對(duì)中小企業(yè)還款能力和還款意愿進(jìn)行較為準(zhǔn)確的評(píng)估，并篩選出合格的企業(yè)。這一篩選過(guò)程有助于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理，成為一種微風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

其次應(yīng)高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融存在的突出問(wèn)題。一是P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理不足，平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)高。目前發(fā)展最快的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)除了數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，還存在行業(yè)準(zhǔn)入門檻低導(dǎo)致資質(zhì)良莠不齊、運(yùn)作不規(guī)范導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)、信用管理不足產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)隱患、資金監(jiān)管不力導(dǎo)致違規(guī)設(shè)立資金池等問(wèn)題。二是股權(quán)眾籌合法性存在障礙，作用空間有限。目前，股權(quán)眾籌融資對(duì)于初創(chuàng)的中小企業(yè)而言具有現(xiàn)實(shí)融資意義，但合法性問(wèn)題的存在制約其發(fā)展。我國(guó)公司法和證券法的相關(guān)人數(shù)規(guī)定，導(dǎo)致大量股權(quán)眾籌平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)不得不以“領(lǐng)投”“代持”等模式規(guī)避法律障礙。合法性問(wèn)題不解決，終將制約股權(quán)眾籌融資發(fā)展的空間。三是互聯(lián)網(wǎng)金融成本優(yōu)勢(shì)未能充分體現(xiàn)。以P2P為例，不同標(biāo)準(zhǔn)的平臺(tái)費(fèi)推高了中小企業(yè)融資總成本。《中國(guó)中小微企業(yè)金融服務(wù)發(fā)展報(bào)告(2014)》調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，絕大部分小貸公司貸款利率為10%—25%。這就意味著很多P2P借款人成本超過(guò)小貸公司和民間融資的利率水平。另外，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融割裂，有效協(xié)同不足，也是重要問(wèn)題之一。

互聯(lián)網(wǎng)金融既有先天優(yōu)勢(shì)，也有成長(zhǎng)中的不足，這是產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)金融靠不靠譜疑問(wèn)的根由。要在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上大顯身手，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)在以下幾方面著力：一是保障互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)安全。這是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展、發(fā)揮積極作用的基本前提和保障。二是加強(qiáng)和改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。在具體監(jiān)管法律和監(jiān)管措施出臺(tái)以前，可以考慮由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，并盡快推出相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)及細(xì)則。三是積極化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。借鑒傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管控手段，適應(yīng)信息時(shí)代要求，在網(wǎng)絡(luò)和金融兩個(gè)層面控制風(fēng)險(xiǎn)，以確保互聯(lián)網(wǎng)金融安全有序發(fā)展。此外，還應(yīng)加強(qiáng)研究探索，構(gòu)建傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)二者相互促進(jìn)、共同發(fā)展，更好滿足中小企業(yè)融資需求。

(作者為工信部中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院中小企業(yè)研究所副所長(zhǎng) 趙衛(wèi)東)